বাংলাদেশের ব্লকচেইন বাজার: অবকাঠামো যেখানে দাঁড়িয়ে, গল্প যেখানে ছুটেছে

মার্চের শেষ সপ্তাহে ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের প্রধান সূচক সামান্য কমে বন্ধ হলেও ট্রেডিং ভলিউম বছরের সর্বোচ্চ স্তরে উঠেছিল — এই বিচ্যুতিই আমাকে বাংলাদেশের ব্লকচেইন বাজারের একটি পুরোনো প্রশ্নে ফিরিয়ে নিয়ে গেছে: গল্প বড় হওয়ার আগে কি আমরা কখনো তার অবকাঠামো গণনা করি? বাংলাদেশে ডিজিটাল সম্পদ নিয়ে গত দেড় বছরে যে আলোচনা গড়েছে, তার বেশিরভাগ কেন্দ্রীভূত হয়েছে দাম, লিস্টিং ও সম্ভাবনার উপর। কিন্তু যে বাজারে আইনি স্পষ্টতা নেই, যেখানে ব্যাংক চ্যানেল সীমিত এবং যেখানে ব্যবহারকারীর সংখ্যা আর অর্থায়নের মাত্রা পরস্পরবিরোধী, সেখানে চার্ট ছাড়া অন্য কিছু দেখা যায় না।

আমার কাজ সবসময় একটাই — মূল প্রবণতি শোনা, মুহূর্তের চিৎকার নয়। বাংলাদেশ ব্যাংক ২০১৯ সালে ডিজিটাল সম্পদকে অর্থনৈতিক লেনদেনের মাধ্যম হিসেবে স্বীকৃতি না দেওয়ার অবস্থান পরিষ্কার করে দিয়েছিল, এবং সেই অবস্থান থেকে আমূল পরিবর্তন আজও আসেনি। ২০২৪ সালে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন বিটিসি ও ইথেরিয়াম-সম্পর্কিত এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড উৎপাদনের জন্য আগ্রহ প্রকাশ করে, কিন্তু সেটি এখনও ইচ্ছা-পত্র থেকে বেশি কিছু নয়। এখানেই বাস্তবতা: নিয়ন্ত্রক প্রস্তুত, অবকাঠামো প্রস্তুত, তবে ব্যবহারকারীর পক্ষে ঝুঁকি এখনও স্পষ্টভাবে মূল্যায়ন করা যায় না।

বাজারের মূল তথ্যগুলো যদি একসঙ্গে রাখি, ছবিটা স্পষ্ট হয়। গ্লোবাল ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেট ক্যাপ ২০২৫ সালের শুরুর দিকে ৩ ট্রিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি গড়েছিল, যা ২০২২ সালের মন্দার সময়ের তুলনায় প্রায় দ্বিগুণ। বাংলাদেশে তবে এই বৃদ্ধির প্রতিফলন সমানুপাতিক নয়। দেশের মোবাইল ফাইন্যান্স সেক্টরের বার্ষিক লেনদেনের পরিমাণ ২০২৩-২৪ অর্থবছরে ২০ লক্ষ কোটি টাকার বেশি ছিল, অথচ ডিজিটাল সম্পদ ব্যবহারকারীদের সংখ্যা এখনও লক্ষ অতিক্রম করেনি। এটাই প্রথম সংকেত — বাজারের আকার বড় নয়, বরং ব্যবহারের ঘনত্ব কম।

আমি যখন ২০২১ সালে প্রথম বাংলাদেশের ডিজিটাল সম্পদ ব্যবহারকারীদের গবেষণা দেখেছিলাম, তখন একটি বিস্ময়কর প্রবণতি ছিল — বেশিরভাগ ব্যবহারকারী ১৮ থেকে ৩০ বছর বয়সী, এবং তাদের ৭০ শতাংশের বেশি প্রথম কারণ ছিল বন্ধু-পরিচিতের মাধ্যমে পরামর্শ। ব্যাংক চ্যানেল বা আইনি উৎস থেকে তথ্য পাওয়ার হার ছিল তুলনামূলক কম। এই তথ্য-শূন্যতা আজও বহাল — এবং এটিই বাজারের সবচেয়ে বড় ঝুঁকি।

প্রযুক্তিগত দিক থেকে বাংলাদেশের অবস্থান তুলনামূলকভাবে ভালো। দেশের মোবাইল ইন্টারনেট গতি ও কভারেজ দক্ষিণ এশিয়ায় অন্যতম শক্তিশালী, এবং মোবাইল ফাইন্যান্স অবকাঠামো — বিকাশ, নগদ, রকেট — ইতিমধ্যেই কোটি কোটি ব্যবহারকারীকে ডিজিটাল লেনদেনে অভ্যস্ত করেছে। এই দুটি স্তর মিলে একটি সুযোগ তৈরি করে, যা আমি 'মিডফিল্ড ভ্যালুয়েশন' বলি — বাজারের এমন একটি অংশ, যা এখন অবমূল্যায়নের শিকার, কারণ এটি না তো পূর্বাঞ্চলীয় প্রযুক্তি-নেতৃত্বাধীন বাজার, না তো পশ্চিমা নিয়ন্ত্রিত বাজার।

তবে এখানে একটি বিপরীত তথ্য আছে, যা প্রায়ই উপেক্ষিত হয়। বাংলাদেশে ডিজিটাল সম্পদের ব্যবহার প্রধানত সঞ্চয় নয়, বরং আন্তর্জাতিক প্রেরণ ও অর্থ স্থানান্তরের সঙ্গে যুক্ত। প্রবাসী বাংলাদেশিদের একটি অংশ ডিজিটাল সম্পদের মাধ্যমে টাকা পাঠানোর পথ খুঁজছে, কারণ ঐতিহ্যবাহী রেমিট্যান্স চ্যানেলে ফি ও সময় উভয়ই বেশি। এটি একটি বৈধ ব্যবহার-কেস, কিন্তু এর সঙ্গে ঝুঁকিও যুক্ত — বিশেষ করে যখন ব্যবহারকারী কোনো নিয়ন্ত্রিত প্ল্যাটফর্ম ব্যবহার করে না।

সরকারি অবস্থান নিয়ে স্বচ্ছতা কম। ২০২২ সালে বাংলাদেশ ব্যাংক ডিজিটাল মুদ্রা পরীক্ষামূলক প্রকল্প শুরুর ঘোষণা দেয়, কিন্তু পরবর্তী দুই বছরে তার অগ্রগতি সম্পর্কে প্রকাশ্যে তথ্য সীমিত। একইভাবে, ব্লকচেইন-ভিত্তিক ভূমি রেকর্ড বা সরকারি সেবায় ব্লকচেইন প্রয়োগের কিছু উদ্যোগ আলোচিত হলেও বাস্তবায়নের সময়সীমা অনিশ্চিত। এটি একটি ক্লাসিক সিগন্যাল — ঘোষণা প্রচুর, ডেটা কম।

আমি যে মডেল ব্যবহার করি সেটি সবসময় একটাই নিয়ম মেনে চলে: আগে ভিত্তি, তারপর গল্প। বাংলাদেশের ক্ষেত্রে ভিত্তি হলো তিনটি স্তর — আইনি স্পষ্টতা, ব্যাংকিং চ্যানেল এবং ব্যবহারকারী শিক্ষা। এই তিনটির কোনোটিতেই এখনও যথেষ্ট অগ্রগতি হয়নি। আইনি স্পষ্টতার অভাবে ব্যবহারকারী যদি কোনো বিতর্কিত লেনদেনে ঝুঁকি নেয়, তার আইনি পথ প্রায় বন্ধ। ব্যাংক চ্যানেল সীমিত হওয়ায় অনেকে বৈধ পথ ব্যবহার করতে পারে না। এবং ব্যবহারকারী শিক্ষার অভাবে গল্প ও বাস্তবতার পার্থক্য বোঝা কঠিন হয়ে ওঠে।

এখানেই আমার প্রধান বিশ্লেষণী দাবি উপস্থাপন করি: বাংলাদেশে ব্লকচেইন প্রয়োগের সবচেয়ে বড় সুযোগ সম্পদ-মূল্যায়নে নয়, বরং অবকাঠামো-সেবায় — বিশেষ করে রেমিট্যান্স, পরিচয়-যাচাই ও সরকারি রেকর্ড-ব্যবস্থাপনায়। এই তিনটি ক্ষেত্রে ব্লকচেইন একটি প্রযুক্তিগত সমাধান, একটি বিনিয়োগ-উপকরণ নয়। যে দেশ এই পার্থক্য বুঝতে পারে, সে দেশ বাজারের প্রথম ধাপে থাকে; যে দেশ শুধু মূল্য দেখে, সে দেশ দেরিতে পৌঁছায়।

একটি বাস্তব উদাহরণ দিই। ২০২৩ সালে সিঙ্গাপুরের একটি ফিনটেক কোম্পানি দক্ষিণ এশিয়ায় রেমিট্যান্স-সমর্থিত ব্লকচেইন চ্যানেল পরীক্ষা করে, এবং ফি হার প্রায় ৪০ শতাংশ কমে যায়। এই ধরনের সফলতা শুধু তখনই সম্ভব যখন নিয়ন্ত্রক ও ব্যাংক উভয়ই সমন্বিতভাবে কাজ করে। বাংলাদেশে এই সমন্বয়ের স্তর এখনও প্রাথমিক।

সঙ্গে সঙ্গে দ্বিতীয় একটি বিপরীত দিক তুলি। বাজারে একটি ধারণা প্রচলিত যে তরুণ ব্যবহারকারী বেশি মানে বাজার দ্রুত বাড়বে। সম্ভবত এটি সত্য নয়। তরুণ ব্যবহারকারী সংখ্যা বেশি হলেও তাদের আয়ের স্থিতিশীলতা কম, এবং বাজারের দীর্ঘমেয়াদি স্থিতিশীলতার জন্য যা দরকার সেটি হলো স্থায়ী মূলধন, বড় প্রতিষ্ঠানের অংশগ্রহণ এবং নিয়ন্ত্রকের স্পষ্ট নীতি। এই তিনটির কোনোটিই এখনও পূর্ণ হয়নি।

আমার ২০১৭ সালের বার্নলি মডেল থেকে একটি শিক্ষা এখানে প্রযোজ্য — গোলকিপারের দুর্দান্ত সঞ্চয় যখন সিস্টেমের সাফল্য মনে করা হয়, তখন মৌসুমের দ্বিতীয়ার্ধে সংখ্যাগুলো ফিরে আসে। বাংলাদেশের ব্লকচেইন বাজারেও একই ঘটতে পারে — যদি অবকাঠামো না গড়া হয়, তবে গল্পের ভিত্তিতে তৈরি বাজার কখনো না কখনো সংশোধনের মুখোমুখি হবে। আমি এটি ভবিষ্যদ্বাণী হিসেবে নয়, বরং সম্ভাবনা হিসেবে দেখি।

বিপরীত দৃষ্টিভঙ্গি থেকে আরেকটি প্রশ্ন উঠে — আমরা কি ব্লকচেইনকে একটি একক প্রযুক্তি হিসেবে দেখছি, নাকি একাধিক স্তরের সমাধান? স্মার্ট চুক্তি, ডিজিটাল পরিচয়, সম্পদ টোকেনাইজেশন — এগুলো তিনটি ভিন্ন বাজার, তিনটি ভিন্ন ঝুঁকি-প্রোফাইল। বাংলাদেশের মতো দেশের জন্য সবচেয়ে কম ঝুঁকিতে সর্বোচ্চ সুফল আনতে হলে অগ্রাধিকার দিতে হবে পরিচয় ও রেকর্ড-ভিত্তিক প্রয়োগে, কারণ সেখানে সরকারি অংশগ্রহণ সহজ এবং ফলাফল মাপা যায়।

একটি কাজের সূচক হিসেবে আমি তিনটি মেট্রিক ট্র্যাক করি: নিয়ন্ত্রক নীতির সংখ্যা ও স্পষ্টতা, ব্যাংক চ্যানেলের প্রবেশযোগ্যতা, এবং আনুষ্ঠানিক ব্যবহারকারীর সংখ্যা। এই তিনটির কোনোটিতেই উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন না এলে বাজারের যে কোনো বৃদ্ধি অস্থায়ী হবে। এটি আমার মতামত নয়, এটি গণনার ফল।

আমার কাছে যে মানুষ এই বাজারে কাজ করেন তাঁদের সঙ্গে কথা বলার পর একটি প্যাটার্ন দেখা যায় — বেশিরভাগ সফল উদ্যোক্তা সেই ক্ষেত্রে কাজ করেন যেখানে নিয়ন্ত্রক স্পষ্ট, এবং বেশিরভাগ ব্যর্থ উদ্যোগ সেখানে যেখানে নিয়ম অস্পষ্ট। এটি কোনো নতুন তথ্য নয়, তবে বাংলাদেশের প্রেক্ষাপটে এটি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এখানে নিয়ন্ত্রক পরিষ্কার সিদ্ধান্ত নিতে অনেক সময় নেয়।

সামনে যা দেখছি, তার ভিত্তিতে একটি সম্ভাব্য পথ আঁকা যায়। ২০২৬ সালের মধ্যে যদি বাংলাদেশ ব্যাংক ডিজিটাল মুদ্রা প্রকল্প পূর্ণাঙ্গ করে এবং বিএসইসি বিটিসি-সমর্থিত উৎপাদন অনুমোদন দেয়, তবে বাজার একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করবে। এই দুটি ঘটনা একসঙ্গে ঘটলে ব্যবহারকারীর সংখ্যা এবং বিনিয়োগ উভয়ই বাড়তে পারে। তবে একটি ঘটনা ঘটলেও বাজার অর্ধেক পথে থেমে যেতে পারে।

আমি যে মডেল বানিয়েছি সেটিতে প্রতিটি পূর্বাভাস তারিসহ সংরক্ষিত থাকে, যাতে পরে আমাকে জবাবদিহি করতে হয়। আজ আমি বলতে পারি — বাংলাদেশের ব্লকচেইন বাজার এখন একটি মিডফিল্ড অবস্থানে, যেখানে মূল্যায়ন এখনও অসম্পূর্ণ, এবং যে অংশটি সবচেয়ে কম মূল্যায়ন করা হয়েছে সেটি হলো অবকাঠামো-সেবা বিভাগ। সম্পদ-মূল্যায়নের দিকে সবার দৃষ্টি থাকলেও, আসল সুযোগ সেখানে নেই।

শেষ কথা হিসেবে একটি অগ্রগামী প্রশ্ন রেখে যাচ্ছি — যদি আগামী দুই বছরে নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা না আনে, তবে বাংলাদেশের তরুণ ব্যবহারকারীরা কি আইনি বাইরের পথে চলে যাবে, নাকি বিকল্প হিসেবে আন্তর্জাতিক প্ল্যাটফর্ম বেছে নেবে? উত্তরটি নিয়ন্ত্রকের হাতে, বাজারের নয়। আমি অপেক্ষা করছি, কারণ মডেল আমাকে বলেছে — আগে ভিত্তি, তারপর গল্প।